삼성전자 2분기 영업이익 89조원, 엔비디아까지 넘었습니다

오늘 아침 삼성전자가 2026년 2분기 잠정 실적을 내놨습니다. 매출 171조원, 영업이익 89조 4천억원. 둘 다 분기 기준 역대 최대입니다. 숫자만 보면 눈을 의심하게 됩니다.

1년 전엔 '위기론'이었습니다

불과 1년 전만 해도 분위기는 정반대였습니다. 작년 2분기 삼성의 영업이익은 4조 7천억원. AI 반도체에 들어가는 핵심 메모리인 HBM 시장에서 경쟁사에 뒤처졌다는 평가가 나왔고, "삼성이 흔들린다"는 이야기가 끊이지 않았습니다. 그랬던 회사가 1년 만에 영업이익을 열아홉 배로 불렸습니다. 직전 1분기(57조원)와 비교해도 56% 더 벌었습니다.

왜 이렇게 벌었나 — HBM이라는 엔진

핵심은 HBM(고대역폭 메모리)입니다. AI 서버에 들어가는 고성능 메모리인데, 일반 D램보다 몇 배 비싸게 팔립니다. AI 데이터센터 투자가 폭발하면서 이 메모리 수요가 빠르게 늘었고, 물량과 가격이 동시에 뛰었습니다.

메모리 산업은 원래 이익의 출렁임이 큽니다. 공장을 한 번 지어두면 고정비가 크기 때문에, 값이 오를 땐 늘어난 매출이 거의 그대로 이익으로 쌓입니다. 지금이 바로 그 국면입니다. 값이 오르고 물량이 늘어난 효과가 곱절로 겹치면서 회사 전체 이익이 통째로 뛰어올랐습니다.

'엔비디아를 넘었다'는 말의 진짜 의미

이번 실적에서 가장 화제가 된 건 비교 대상입니다. AI 반도체의 왕이라 불리는 엔비디아의 최근 분기 영업이익이 약 82조원인데, 삼성이 그 숫자를 넘어섰습니다.

다만 여기엔 짚어둘 게 있습니다. 삼성의 89조원은 반도체만이 아니라 스마트폰·파운드리·디스플레이까지 합친 회사 전체 숫자입니다. 엔비디아와 회계 분기가 정확히 겹치지도 않고, 82조원은 원화로 환산한 값이라 환율 전제도 깔려 있습니다. 그러니 "메모리 회사가 칩 설계 회사를 이겼다"고 딱 잘라 말하긴 어렵습니다.

그럼에도 분명한 사실은 있습니다. 메모리 호황이 삼성 전체 이익을 엔비디아급 구간까지 끌어올렸다는 것. AI 시대의 돈이 칩 설계사만이 아니라 그 칩에 붙는 메모리 공급사에게도 크게 흘러들고 있다는 신호입니다.

앞으로 확인할 것

이번 건 어디까지나 잠정치입니다. 부문별 숫자도 아직 공개되지 않았습니다. 7월 말 확정 실적이 나오면 반도체 부문이 실제로 얼마를 벌었는지, HBM 공급 물량이 어떻게 잡히는지가 드러납니다. 같은 시기 SK하이닉스 실적과 나란히 놓고 보면 메모리 경쟁 구도도 선명해집니다. 메모리 가격이 계속 강한지도 함께 볼 지점입니다.

반대편 이야기도 있습니다

메모리는 오르내림이 큰 산업입니다. 지금이 사이클의 정점이라면 하반기엔 상승 속도가 둔해질 수 있습니다. 환율이 반대로 움직이거나 중국 수요가 식으면 숫자는 다시 출렁일 수 있습니다. 89조원이라는 기록적인 숫자는 그만큼 이례적이라는 뜻이기도 합니다. 좋은 실적에 취하기보다, 이 흐름이 몇 분기 이어지는지를 차분히 지켜보는 편이 안전합니다.

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참고자료: 금융감독원 전자공시(DART) 삼성전자 영업(잠정)실적 공시(2026.07.07)

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